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电力设备新能源行业周报:市场震荡整理,关注储能和新能源汽车等中长期投资机会

发布时间:2016-03-28    研究机构:申万宏源

投资建议:

上周上证指数涨幅0.82%,深证成指涨幅2.1%,电新行业涨幅2.42%,跑赢大盘,累计十一周电新行业跌幅回到11%左右,跌幅继续收窄。值得注意的是本周新能源汽车国轩高科和沧州明珠跑输大盘位列跌幅榜前十,但行业相关的小市值高弹性品种和顺电气、杭电股份、科大智能、新联电子等继续跑赢,我们认为在连续三周的反弹之后,继续上涨缺乏足够的资金推动,小市值弹性品种分化上涨背后是市场进入新一轮整理的标志,但中期来看,我们维持节能和新能源汽车是全年看好的方向,中长期看好龙头公司胜出。在上周的春季策略报告中我们提示投资者关注储能行业,概括而言,特斯拉POWERWALL主打海外户用储能市场,与其旗下SOLARCITY的光伏板形成良好的互补,从发电、储电到汽车用电,特斯拉形成了完美的户用电力生态圈,对国内形成很好的借鉴。今年以来,国内分布式光伏进入实质性大规模推进的阶段,结合新能源汽车动力电池的大规模上量,储能配套呼之欲出,此前能源局多次组织研讨储能行业的推广方式,我们认为今年有望出台针对储能电池的补贴政策,从而实质性推动国内微网生态圈的建立。我们推荐电新重点关注名单包括:南都电源、坚瑞消防、金杯电工、科力远、国轩高科、置信电气、中天科技、国电南瑞、隆基股份、智光电气、先导智能、汇川技术、新时达、杭锅股份、阳光电源、林洋能源、京运通(601908)、平高电气、中国西电,美股继续关注巴拉德动力系统。

本周行业关注储能行业:

国内户用储能启动尚早,电站商业化储能项目有望迎来春天。目前,国内储能电池规模市场领域还集中在通讯基站,新能源储能利用还处于示范阶段,国内风光储能电池未来市场规模巨大。动力锂电池和储能锂电池间协同效应明显,动力电池的技术提升将对储能电池市场产生直接的拉动作用;储能也为动力电池的梯次利用提供了新思路。储能被列入“十三五”、“互联网+智慧能源”等多个纲领性政策文件,目前仅有部分地方对储能项目给予补贴,后续国家层面出台补贴政策可期。目前行业处于主题投资阶段,补贴落地有望催化板块表现,首推南都电源。目前,海外储能电池龙头首推TESLA,国内在电站储能项目和生态圈打造方面推进方面推进最为迅速的首推南都电源,此外阳光电源、科陆电子、圣阳股份、中天科技、杉杉股份也建议积极关注。

上周报告要点:

新能源汽车产业链深度分析:反弹超配动力电池产业链,长期看好龙头胜出

储能电池行业深度:从特斯拉Powerwall看中国储能电池发展前景

坚瑞消防(300116)深度:拥抱新能源汽车产业,打造“消防安全+新能源”新模式

南都电源(300068)深度:传统电池制造龙头企业,向储能+能源互联网迈进

隆基股份(601012)点评要点:业绩持续高增长,多方合作助力业绩腾飞

2016年全国风电开发建设方案的点评:“三北”理性建设风电分散式及海上风电将迎来高增长请

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