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电力设备新能源行业周报:稳增长关注充电桩和轨交电气新基建

发布时间:2016-04-11    研究机构:申万宏源

投资建议:

上周上证指数涨幅0.78%,深证成指跌幅0.87%,电新行业涨幅2.17%,跑赢大盘且位列行业涨幅榜榜首,累计十三周电新行业跌幅回到9%左右,跌幅继续收窄。细分子板块中,储能设备涨幅7.56%,位列子行业涨幅榜榜首,印证我们此前超配储能和充电桩设备子行业判断。本周股价涨幅前十中充电桩相关标的:和顺电气、英威腾、科士达、动力源、万马股份位于涨幅榜前十,轨交基建相关:凯发电气也有不错表现。结合申万宏源策略推荐,我们认为在市场进入持续震荡调整阶段后,新基建主题成为“护盘”的主力,所谓新基建包括但不仅限于新能源汽车的基础设施即充电桩,轨交等有别于传统“铁公基”但符合我国转型发展方向的基建领域投入。在电力设备新能源行业中,新基建我们推荐电新重点关注充电桩、储能和动力电池,此外轨交电气也建议加入重点关注。我们给出行业重点关注个股名单包括:国轩高科、信质电机、英威腾、智光电气、新时达、科士达、科华恒盛、金杯电工、杭锅股份,此外建议关注特锐德、南都电源、北巴传媒、坚瑞消防、科力远、中天科技、国电南瑞、汇川技术、隆基股份、阳光电源、林洋能源、京运通(601908)、置信电气、平高电气、中国西电,美股继续关注巴拉德动力系统。

本周行业关注电新相关的新基建行业:

充电桩: 2015年国家相继出台了多项政策鼓励充电桩建设,根据工信部数据截止至2015年年底,全国已建成充换电站3600座,公共充电桩4.9万个,较2014年底增加1.8万个,同比增速58%。2015年底五部委联合在京发布新修订的电动汽车充电接口及通信协议5项国家标准,家用拖线板充电的模式未来将逐步被禁止,家用慢速充电桩逐渐成为标配。

根据《国务院办公厅关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见》,中央财政将安排奖励资金,要求地方在2016年3月底前将新能源汽车推广应用实施方案及充电基础设施运营方案报五部委备案,否则将不得享受中央财政的充电基础设施奖励资金。而截止目前,17省市已明确了充电设施建设规划,部分城市明确了补贴标准及服务费收取原则。我们预计随着地方政府充电设施规划的逐渐出台,充电桩建设有望大规模启动,首先利好前期做好技术、市场与应用积累的充电桩设备生产企业,中长期利好充电桩运营类相关企业。

轨交电气:截至2015年底全国已有25个城市建成投运轨交线路,总里程3293公里;已有39个城市轨交建设规划获批,总规划里程超过7300公里,大部分线路将在“十三五”期间建设完成。未来除既有城市可能申报后期建设规划,每年还将新增1~2个符合国家轨交建设标准的城市,既有及新增城市合计又将增加2000公里以上的规划里程。预计2020年轨交运营里程将达到6000公里,平均每年投资6000-8000亿元。城市轨交投资持续维持高位利好轨交电气和自动化控制相关企业,建议重点关注:英威腾、新时达、汇川技术、凯发电气、鼎汉技术。

上周报告要点:

国电南瑞(600406)年报点评:业绩超预期,期待年内启动重组和配套改革

置信电气(600517)年报点评:业绩总体符合预期,期待碳资产业务全面发力

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