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新电改系列报告之新能源篇3:给予可再生能源调峰优先发电补偿,消纳改善政策再发力

发布时间:2016-07-25    研究机构:申万宏源

提升调峰容量是解决新能源消纳的有效方法。风电、光伏等新能源所在区域是否拥有足够的调峰容量及响应速度是其能否上网的首要条件。增加所在区域调峰容量或通过特高压直流形成受电端调峰容量是当前消纳新能源的基础。在当前电力过剩的情况下,除了新建抽水蓄能机组、燃气机组之外,在现有条件下,通过建立激励机制,鼓励火电机组进行改造,最大限度提升调峰容量是行之有效的办法。

传统电源利用时数承压,优先发电和发电权交易提供有效调峰动机。《办法》提出“谁调峰、谁受益”的原则,看似是行政手段,但调峰机组仍需根据实际的经济测算决定是否参与调峰,等于引入了半市场化的激励机制鼓励调峰机组参与服务。实际上,我国宏观经济增速放缓,电力需求增长放缓,同时新能源装机容量占比不断提高,规模以上电厂发电设备平均利用小时数持续下降。所以煤电机组应有动力通过参与深度调峰争取利用小时数补偿。若可再生能源调峰机组因调峰无法完成的优先发电计划,可通过发电权交易给其他机组,替代发电优先在同一发电集团内部进行。

调峰机组“优先发电”而非新能源“优先发电”,核心是为保障性收购铺平道路。目前弃电成为新能源发展的主要掣肘,监管部门多次发文力图解决新能源消纳问题(见表1),2015年底提出“可再生能源优先发电”,2016年“全额保障性收购”细则落地,但我们过去的报告已多次论证过,解决消纳不光是行政指令问题,更需要排除调峰、上网通道等实际操作层面的障碍。15年底《关于有序放开发用电计划的实施意见》提出的可再生能源“优先发电”本质上跟“保障性收购”没有区别,而本次《办法》提出的调峰机组“优先发电”能够有效解决调峰层面的问题,从而促进保障性收购的真正落实。

利好可再生能源消纳改善,关注业绩弹性与估值提升。此前由于调峰、通道等问题难以解决,市场对于全额保障性收购的落实信心有限,而此次《办法》的出台从调峰层面解决了部分担忧。我们过去的系列报告中持续看好未来新能源消纳改善带来的戴维斯双击,继续推荐金风科技、太阳能、京运通(601908)、林洋能源、旷达科技等新能源运营类企业,同时关注小水电企业黔源电力、桂冠电力。

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