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电子元器件行业周报:从Nvidia看人工智能发展变迁

发布时间:2017-01-08    研究机构:长江证券

报告要点

下周观点

本周市场小幅回升,沪深300指数总体上涨1.14%,电子板块指数上涨0.87%, 跑输大盘0.27%。强烈建议关注LED 芯片领域拥有市场份额+毛利率双双提升看点的三安光电。推荐逻辑主要有三点,一是LED 芯片行业趋稳下议价能力提升与行业集中度提高拥有龙头优势,使得公司受益明显;二是化合物半导体放量、客户订单顺利与GCS 合作三方面助力化合物半导体业务快速推进;三是员工持股计划与国开行合作形成并购预期两大短期因素催化。此外,2017年CES 大会如期举行,消费电子领域在创新驱动下不断革新技术、推动行业前进。我们坚持看好细分领域消费,重点关注盖板玻璃、双摄、快充、AMOLED 等领域落地。看好创新不断的蓝思科技、欧菲光、艾华集团、精测电子、大族激光电子板块投资机遇。除此之外,在半导体领域的并购格局下,看好与建广资本成立并购基金的京运通(601908),受益于前期并购成果的扬杰科技、艾派克,与IC 设计标的景嘉微。在基础器件领域,看好国产化替代下的顺络电子、依顿电子。军工电子领域,持续关注军民融合、军队信息化在2017年的走向,推荐与之相关的中航光电、高德红外、火炬电子等标的。

重点关注:Nvidia 人工智能看点:深度学习+自动驾驶+智能家庭 英伟达在CES 上展示最新的科技成果,包括新一代的SHIELD 设备、智能家居、自动驾驶等内容。公司正式从一家图像处理公司转型为人工智能公司。2016年Q3,得益于深度学习系统对于GPU 的强烈需求, Nvidia 营收达20亿美元,同比上涨54%。公司未来将以图像处理器为基础,结合驾驶和家居等多种应用场景,提供人工智能软硬件一体化解决方案。

本周行业热点

Master 胜率100% “人机合一”才是未来王道;三星成立1.5亿美元投资基金: 支持VR、人工智能等初创企业;英特尔联手台积电 抢滩人工智能;NVIDIA 以显示芯片挑战英特尔数据中心龙头地位;并购热潮方兴未艾 德州仪器可能寻机会;联发科本季手机芯片出货估减15%至20%;台积电7纳米工艺2018年初量产;海信公布产品技术路线:从ULED 走向QLED。

本周市场回顾

本周市场小幅回升,沪深300指数总体上涨1.14%,电子板块指数上涨0.87%, 跑输大盘0.27%。中信电子PE(历史TTM,整体法)值为56.1。

风险提示:

1. 消费电子行业下游需求不及预期;

2. 人工智能发展进度不及预期。

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